내년부터 ETF의 부동산·리츠 ETF 투자 허용, 대체투자펀드 자산 평가 의무화 주요 내용 분석

 

 

 

 

목차

 

 

 

내년부터 ETF의 부동산·리츠 ETF 투자 허용, 대체투자펀드 자산 평가 의무화 주요 내용 분석

2024년부터 시행될 자본시장법 시행령 개정안은 금융 시장의 신뢰도를 높이고 투자자들에게 새로운 기회를 제공하기 위해 마련되었습니다. 이 개정안은 ETF(상장지수펀드)를 통한 부동산 및 리츠 투자를 허용하고, 대체투자펀드 자산 평가를 의무화하는 등의 내용을 포함하고 있어 투자자들과 시장 참여자들에게 큰 관심을 받고 있습니다. 이번 글에서는 해당 개정안의 주요 내용을 분석하고, 예상되는 긍정적 영향과 잠재적 과제들을 다각도로 살펴보겠습니다.

 

 

 

리츠 | 테마별 펀드 | Kodex

 

 

 

ETF 부동산·리츠 투자 허용의 의미와 기대 효과

ETF는 저비용, 고유동성, 투명한 가격 책정 등 다양한 장점으로 많은 투자자들이 선호하는 금융상품입니다. 기존에는 ETF가 재간접리츠 및 부동산 ETF 투자에 제한을 받았으나, 이번 개정안으로 인해 이러한 제한이 완화되어 투자자들은 더 다양한 자산군에 접근할 수 있게 되었습니다.

ETF 부동산·리츠 투자 허용의 배경

투자자 선택권 확대

국내 자본시장에서 실물자산 관련 금융상품의 다양성이 부족하다는 지적이 꾸준히 제기되었습니다. 이번 개정안은 투자자들이 소액 자본으로도 부동산과 리츠에 투자할 수 있는 기회를 제공하여, 상품의 폭을 넓히는 데 중점을 두었습니다.

ETF의 유동성과 비용 효율성

ETF는 시장에서 거래가 용이하며, 상대적으로 낮은 보수 체계로 운영됩니다. 이로 인해 투자자는 과도한 수수료 부담 없이 자산에 간접적으로 투자할 수 있습니다.

리스크 관리 및 규제 강화

동일 운용사가 운영하는 ETF와 투자 대상 간의 보수 이중 수취를 방지하기 위해 운용보수 관련 규정이 명확히 개선되었습니다. 이를 통해 투자자의 부담이 최소화될 것으로 기대됩니다.

투자자들에게 미치는 긍정적인 변화

접근성 증가

기존에는 자본이 부족한 소규모 투자자들이 부동산이나 리츠와 같은 자산에 투자하기 어려웠지만, ETF를 통해 이러한 장벽이 낮아졌습니다. 소액 투자로도 분산투자 효과를 누릴 수 있어 접근성이 대폭 개선됩니다.

다양한 투자 전략 가능

투자자들은 ETF를 통해 배당수익을 추구하는 동시에 자산 성장성을 목표로 하는 전략을 병행할 수 있습니다. 이는 다양한 투자 목적을 충족시킬 수 있는 기회를 제공합니다.

유동성 확보

상장 리츠와 ETF의 특성상 투자자는 시장 상황에 따라 빠르게 매도하거나 다른 전략으로 전환할 수 있어, 자금의 유동성을 유지하기 용이합니다.

 

 

 

리츠 | 테마별 펀드 | Kodex

 

 

대체투자펀드 평가 의무화로 신뢰도 강화

부동산, 인프라, 항공기 등 다양한 자산에 투자하는 대체투자펀드는 장기적인 안정성과 높은 수익성을 제공할 수 있습니다. 그러나 그간 자산 평가 과정에서의 불투명성과 평가 가격의 신뢰성 부족이 주요 문제로 지적되었습니다. 이번 개정안에서는 평가 과정을 강화하여 투자자의 신뢰를 높이고 시장 투명성을 개선하는 데 초점을 맞추고 있습니다.

대체투자펀드 평가 강화의 주요 내용

집합투자재산평가위원회의 역할 강화

기존의 형식적인 평가 방식을 개선하고, 연 1회 이상의 정기적인 자산 평가를 의무화하여 보다 체계적인 검증 과정을 마련하였습니다.

외부 전문기관의 평가 도입

부동산이나 인프라와 같은 주요 자산에 대해서는 최근 1년 내에 외부 전문기관이 제공한 평가가격을 우선적으로 적용하도록 규정하였습니다. 이는 내부 평가의 주관성을 줄이고 객관적인 자료를 바탕으로 자산 가치를 산출하기 위함입니다.

펀드 자산 가치 하락 반영 의무화

기존에는 취득가나 종전 평가가격을 고수하는 관행이 문제로 지적되었습니다. 개정안은 자산 가치 하락분을 정기적으로 반영하여 투자자들이 보다 정확한 정보를 바탕으로 투자 결정을 내릴 수 있도록 하고 있습니다.

기대되는 변화와 효과

투명성 증가

공정한 자산 평가 절차가 마련됨에 따라 투자자들에게 제공되는 정보의 신뢰도가 향상됩니다. 이는 장기적으로 시장 안정성을 높이는 데 기여할 것입니다.

리스크 관리 강화

자산 가치 하락이 즉각적으로 반영됨으로써 투자자들은 리스크를 조기에 파악할 수 있고, 이를 통해 적절한 투자 결정을 내릴 수 있습니다.

시장 신뢰도 향상

국제적인 평가 기준에 부합하는 투명한 평가 시스템은 외국인 투자자들에게도 매력적인 투자 환경을 제공합니다. 이는 국내 금융시장의 글로벌 경쟁력을 높이는 결과를 초래할 것입니다.

 

 

 

리츠 | 테마별 펀드 | Kodex

 

 

제도 시행 절차와 향후 과제

개정안은 2024년 상반기에 공포 및 시행될 예정이며, 자본시장과 금융투자업계에 중대한 변화를 가져올 것으로 예상됩니다. 그러나 이러한 변화가 효과적으로 자리 잡기 위해서는 몇 가지 과제와 주의점이 존재합니다.

향후 과제와 주의점

상품 설계의 복잡성

ETF를 활용한 부동산 및 리츠 상품의 구조가 복잡해질 가능성이 있습니다. 따라서 투자자들에게 명확한 상품 정보를 제공하고, 교육 자료를 통해 이해도를 높이는 노력이 필요합니다.

평가 기준의 표준화

외부 전문기관 간의 평가 일관성을 확보하기 위해 명확한 가이드라인을 마련해야 합니다. 이는 평가 신뢰도를 유지하고 혼란을 줄이는 데 필수적입니다.

규제 비용 관리

평가 의무화로 인해 펀드 운용비용이 증가할 가능성이 높습니다. 이러한 비용이 투자자들에게 과도하게 전가되지 않도록 규제 방안을 마련해야 합니다.

 

 

 

리츠 | 테마별 펀드 | Kodex

 

 

이번 개정안이 금융시장에 미칠 영향

긍정적 효과

투자 기회 확대

다양한 실물자산에 대한 접근성이 높아짐에 따라, 투자자들은 더욱 다양한 전략을 세울 수 있는 기회를 얻게 됩니다. 이는 시장의 역동성을 강화하는 계기가 될 것입니다.

신뢰도 강화

강화된 규제는 금융시장에 대한 신뢰를 높이고, 투자자 보호를 강화하는 데 기여합니다.

글로벌 경쟁력 제고

선진국의 금융 규제를 벤치마킹한 제도는 국내 시장을 외국인 투자자들에게도 매력적으로 만드는 중요한 요소가 될 것입니다.

잠재적 도전

시장 초기 혼란

새로운 규제와 변화된 환경에 적응하는 과정에서 운용사와 투자자 모두 혼란을 겪을 가능성이 있습니다. 이를 최소화하기 위한 정부와 금융기관의 협력이 필요합니다.

보수 체계 조율 필요

동일 운용사 내 ETF와 리츠 간의 보수 이중 수취 금지 규정을 실질적으로 적용하는 방안을 마련해야 합니다. 이는 새로운 규제의 효과를 극대화하기 위한 중요한 과제입니다.

 

 

 

리츠 | 테마별 펀드 | Kodex

 

 

결론

2024년 자본시장법 시행령 개정안은 ETF를 통한 부동산 및 리츠 투자 허용과 대체투자펀드의 자산 평가 의무화라는 두 가지 주요 변화를 중심으로 금융시장에 새로운 패러다임을 제시하고 있습니다. 이는 투자자들에게 더 많은 기회를 제공하고, 시장의 신뢰를 높이는 긍정적인 변화를 가져올 것입니다. 다만, 시행 초기 단계에서 발생할 수 있는 혼란과 운용비 증가 등의 문제를 최소화하기 위한 지속적인 관리와 개선이 요구됩니다.

 

 

 

{ "@context": "https://schema.org", "@type": "FAQPage", "mainEntity": [ { "@type": "Question", "name": "ETF 부동산·리츠 투자 허용이 무엇을 의미하나요?", "acceptedAnswer": { "@type": "Answer", "text": "ETF가 부동산 및 리츠에 투자할 수 있도록 허용되면서, 투자자들이 저비용으로 다양한 자산군에 접근할 수 있게 됩니다. 이는 금융상품의 다양성을 확대하고 소액 투자자들에게 기회를 제공하기 위해 마련된 조치입니다." } }, { "@type": "Question", "name": "ETF 부동산·리츠 투자 허용으로 기대되는 효과는 무엇인가요?", "acceptedAnswer": { "@type": "Answer", "text": "투자자 접근성이 증가하고, 다양한 투자 전략을 수립할 수 있으며, 유동성이 높은 투자 환경이 조성될 것입니다. 이를 통해 금융시장의 역동성과 투자자 신뢰가 강화될 것으로 예상됩니다." } }, { "@type": "Question", "name": "대체투자펀드 자산 평가 의무화는 무엇을 목표로 하나요?", "acceptedAnswer": { "@type": "Answer", "text": "대체투자펀드 자산 평가 의무화는 자산 평가 과정의 투명성을 높이고, 투자자 신뢰를 강화하는 것을 목표로 합니다. 이는 공정한 평가 절차를 통해 시장의 안정성을 높이는 데 기여합니다." } }, { "@type": "Question", "name": "대체투자펀드 자산 평가 강화의 주요 내용은 무엇인가요?", "acceptedAnswer": { "@type": "Answer", "text": "집합투자재산평가위원회의 역할 강화, 외부 전문기관의 평가 도입, 자산 가치 하락 반영 의무화 등이 주요 내용으로, 자산 평가의 객관성과 신뢰성을 높이는 데 중점을 두고 있습니다." } }, { "@type": "Question", "name": "자본시장법 시행령 개정안으로 인한 긍정적인 변화는 무엇인가요?", "acceptedAnswer": { "@type": "Answer", "text": "투자 기회가 확대되고, 금융시장에 대한 신뢰도가 강화되며, 글로벌 경쟁력이 제고될 것으로 기대됩니다. 특히, 다양한 자산군에 대한 접근성과 평가 투명성은 투자 환경 개선에 기여할 것입니다." } }, { "@type": "Question", "name": "이번 개정안의 시행에 따른 도전 과제는 무엇인가요?", "acceptedAnswer": { "@type": "Answer", "text": "시장 초기 혼란, 상품 설계의 복잡성, 평가 기준의 표준화 및 규제 비용 관리 등이 주요 과제로, 이러한 문제들을 효과적으로 해결하기 위해 정부와 금융기관의 협력이 필요합니다." } } ] }